P1 Proyectos de inversión
Mercado meta
(Capacidad real) 10%
Clientes
(Demanda real) 10%
Elementos metodológicos para la formulación, análisis y evaluación del proyecto de inversión
1. Análisis del estudio de mercado 2. Análisis del estudio técnico 3. Análisis de la organización 4. Inversión inicial 5. Financiamiento 6. Análisis de ingresos y costos 7. Evaluación económica y financiera
Pasos para la preparación, formulación y ejecución de un proyecto viable
1. Comercial 2. Técnica 3. Legal 4. Gestión 5. Impacto ambiental 6. Financiero
Estudios principales de un proyecto
1. Estudio de mercado 2. Estudio técnico 3. Estudio administrativo 4. Estudio económico financiero
Etapas de un proyecto
1. Idea 2. Preinversión: perfil, prefactibilidad y factibilidad 3. Inversión 4. Operación
Fases de un proyecto de inversión
1. Identificación de problemas o necesidades 2. Formulación y definición del problema 3. Planteamiento del problema o idea de negocio
Clasificación de los proyectos de inversión
1. Naturaleza del proyecto 2. Actividad económica: sector primario, secundario o terciario 3. Su determinación: privada o pública 4. Factor tecnológico: evolución o reemplazo, innovación o modernización 5. Interdependencia: independientes, dependientes, mutuamente excluyentes o excluyentes 6. Tamaño: pequeños, medianos o grandes
Elementos del perfil del proyecto
1. Título del proyecto: institución ejecutora, localización del proyecto, monto total solicitado, duración del proyecto 2. Descripción del proyecto 3. Antecedentes 3. Justificación 5. Objetivos 6. Metas o resultado 7. Destinatarios o Beneficiarios 8. Mercado 9. Forma de la organización 10. Costos de operación 11. Inversión y financiamiento 12. Flujo de caja 13. Rentabilidad 14. Cronograma de actividades 15. Seguimiento, evaluación y monitoreo
Mercado potencial
10%
Mercado que califica
20%
Capacidad instalada
40%
Objetivo de los proyectos de inversión
Aprovechar los recursos para mejorar las condiciones de vida de una comunidad a corto, mediano o a largo plazo. Comprende desde la intención o pensamiento de ejecutar algo hasta su puesta en marcha
Los proyectos de inversión requieren
Base que los justifique, lo que es un proyecto de inversión bien estructurado y evaluado que indica la pausa que debe seguirse
Proyecto productivo
Busca una rentabilidad económica y responde a la demanda de personas, grupos de interés o empresas que buscan ser unidades productivas
Estudio de una inversión
Centra en la viabilidad económica o financiera, utilizando el resto de variables como referencia. Cada variable es un elemento que determina si un proyecto se concreta o no
Tipos de proyectos
Complementarios, sustitutos, mutuamente excluyentes, dependientes e independientes
Estudio administrativo
Comprende las siguientes etapas: previsión, planeación, organización, integración, dirección y control
Estudio de mercado
Considera el perfil de los productos o servicios Análisis de la demanda Análisis de los precios Análisis de la oferta Análisis de los canales de distribución Y promoción
Estudio financiero
Considera la información de mercado y técnica, obtiene flujos de efectivo. Debe demostrar que el proyecto se pueda realizar con los recursos financieros disponibles. También se considera cuantitativo o de viabilidad y se determina: inversión total, vida útil y valor de rescate, tasa mínima requerida y flujos de efectivo
Tasa de rendimiento contable TRC
Considera la utilidad contable promedio UCP y la compara con la inversión
Métodos dinámicos compuestos
Considerar el valor del dinero del tiempo VAN Valor actual neto TIR Tasa interna de retorno
Evaluar un proyecto de inversión
Consiste en determinar mediante un análisis de costo beneficio, si genera o no el rendimiento deseado para tomar la decisión de realizarlo o rechazarlo
Estudio de perinversión
Consta de perfil, estudio de prefactibilidad o anteproyecto y estudio de factibilidad o proyecto
Criterios de aceptación
Depende del tipo de proyecto: Periodo de recuperación Tasa de rendimiento contable Valor actual neto Tasa interna de rendimiento
Valor actual neto VAN
Descuenta los flujos de la tasa mínima TRM y la resta de la inversión necesaria para el proyecto. Si la diferencia es positiva el proyecto puede resultar atractivo
La inversión se puede analizar en sentido
Económico o financiero
Estudio técnico
En este se decide donde se fabricará el producto y servicio incluyendo los procesos de fabricación, la localización del proyecto, materia requerida, equipo y maquinaria necesaria, capacidad de producción y tecnología
Vida útil y valor de rescate
Es el tiempo en el que el proyecto ganará beneficios. También se considera valor de desecho, residual o de recuperación. El monto de efectivo a recuperar por la inversión al final de la vida útil del proyecto
Inversión total
Es la cantidad total de recursos necesarios para el proyecto. Existe fija y flexible o capital de trabajo
Inversión en capital de trabajo
Es la inversión adicional que debe aportar para que la empresa empiece el habrá un producto antes de recibir los primeros ingresos. Se utiliza para comprar materiales, pagar mano de obra directa, otorgar crédito en las primeras ventas y tener cierta cantidad efectivo para sufragar los gastos diarios de la empresa
Actividad productiva
Es la producción de bienes o prestación de servicios que realiza una institución, organización o asociación
Tasa interna de retorno TIR
Es la tasa a la que se deben descontar los flujos para que la suma de flujos descontados sea igual al inversión. Al compararla con la trema se puede apreciar la calidad de la inversión
Para tomar una decisión sobre un proyecto
Es necesario que el proyecto se ha sometido al análisis multidisciplinario de diferentes especialistas
En síntesis, un proyecto de inversión
Es un conjunto de estudios detallados que se realizan con el fin de producir un bien o prestar un servicio con fines de lucro o no
Inversión
Es un desembolso de efectivo con el propósito de general en el futuro un beneficio económico que ofrezca un rendimiento atractivo para quienes invierten.
Perfil o gran visión
Es un estudio preliminar del proyecto, quiere conocimientos técnicos expertos para determinar la factibilidad de llevar a cabo la idea o plan de negocios. Incluye estimaciones muy generales de costos y flujos, calcula rendimientos sustentando su viabilidad comercial basada en información de fuentes secundarias ya existentes como revistas, archivos y dependencias de gobierno. En la información económica y financiera sólo se consideran aspectos muy generales sobre las inversiones, costos e ingresos. El informe de valuación indica si se debe archivar el proyecto, reconsiderarlo del futuro o descartarlo por completo o recomendar estudio de prefactibilidad
Concepto de proyecto de inversión
Es una propuesta de acción técnico económica que busca resolver una necesidad utilizando recursos financieros, humanos, materiales y tecnológicos
Inversión en sentido financiero
Esa transferencia entre agentes económicos sobre derechos de propiedad o créditos sobre activos reales o ya existentes. No tiene ninguna repercusión a nivel macroeconómico. Por ejemplo compra de activos financieros como bonos y acciones en la bolsa de valores. Mercado secundario
Etapas anteproyecto
Estudio de mercado Estudio técnico Estudio administrativo Estudio financiero
Motivos para invertir
Excedente de recursos Necesidades específicas
Proyectos productivos
Extractivos, agrícolas, pecuarios, pesqueros, forestales, mineros, transformación, bienes de consumo, intermediarios, bienes de capital
Etapas de un proyecto de inversión
Identificación de la idea Estudio de preinversión Decisión de inversión Administración de la inversión Evaluación de los resultados
Inversión fija
Integrada por gastos preoperativos, terrenos y edificios, maquinaria y equipo de producción, equipo inmobiliario de oficinas, equipo de transporte
Selección del proyecto
La decisión cuantitativa debe ser integrada con aspectos cualitativos, considerando el rendimiento del proyecto, riesgo, la urgencia y la necesidad. La rentabilidad debe ir acorde a los criterios cualitativos
No existe una metodología rígida
Los proyectos son diversos y tienen diferentes aplicaciones
Proyecto, factibilidad
Nivel más profundo y final del proceso, resume lo más importante. Contiene la información del anteproyecto en puntos más precisos y a detalle. Se puede tomar decisión de aceptación o rechazo
Métodos estáticos simples
No consideran el cambio del valor del dinero del tiempo. PRC Periodo de recuperación de capital TRC Tasa de rendimiento contable
Periodo de recuperación
PR < Vida útil
Proyecto de inversión
Plan al que se le asigna determinado monto de capital utilizando recursos materiales, humanos y técnicos con el objetivo de tener un rendimiento en un plazo determinado. Implica inmovilizar recursos a largo plazo. Alternativa para generar beneficios económicos en un futuro en un periodo a largo plazo mediante el desembolso en el presente de recursos
Proyecto
Plan de acción para la utilización productiva de recursos económicos de una empresa, que son sometidos a análisis y evaluación para fundamentar la decisión de aceptación o rechazo
Tipos de proyecto
Proyecto de inversión privado y proyecto de inversión público o social
Anteproyecto
Proyectores proponer el plan para la consecución de un objetivo con base a fuentes secundarias información.
Demanda potencial
Q=npq Qanual=npqx12
Riesgo
Realizar un análisis lo más completo posible no implica que el invertir el dinero está exento de riesgo
Cualquier incremento en el nivel de actividad
Requiere de una inversión adicional en capital de trabajo
Proyecto social
Satisface necesidades de servicios básicos que interesan a todos los miembros de una comunidad
Evaluación financiera Análisis cuantitativo
Se clasifican en estáticos y dinámicos
Perfil de proyecto de inversión o plan de negocios
Se conoce también como estudio preliminar. Documento que describe en forma clara y resumida las partes principales de un proyecto completo como nombre del proyecto, descripción del proyecto, localización, antecedentes, justificación, objetivo general, objetivos específicos
Inversión en sentido económico
Se considera un factor determinante para el crecimiento económico de un país, el PIB depende del nivel de inversión productiva. La inversión económica puede ser privada, pública, nacional o extranjera
Calificación del proyecto
Se consideran los valores obtenidos en los proyectos en PRC, TRC, VAN y TIR y a cada uno se le asigna un porcentaje según la importancia para la empresa, se selecciona el de mayor puntuación
Evaluación financiera análisis cuantitativo
Se evalúa cada uno de los proyectos por métodos cuantitativos, se comparan los resultados este escoge el que mejor califiquen los expertos
Perfil del proyecto
Se realiza a partir de información existente o de primera mano como el juicio o sentido común y la opinión que da la experiencia. Permite seleccionar diversas alternativas en términos muy generales
Fases en la tapa de preinversión
Seleccionar los mejores productos de inversión los cuales tienen mayor bondad y a los cuales se le destinará preferentemente los recursos disponibles 1. Identificación del proyecto 2. Formulación y evaluación del proyecto: nivel perfil o gran visión, utilidad, factibilidad 3. Fase de inversión: diseño definitivo, ejecución, fase post inversión
Periodo de recuperación de capital PRC
Su objetivo determinar el tiempo en que se recupera la inversión
Tasa interna de rendimiento
TIR > TMR
Tasa de rendimiento contable
TRC > TMR
Tasa de rendimiento mínima requerida TMR
Tasa de ganancia anual que debe ganar el inversionista para llevar a cabo el proyecto. Debe cubrir mínimo el costo de capital. También se puede determinar con la tasa de interés pasiva agregándole puntos adicionales por el riesgo de invertir
Decisiones de inversión
Toda activa encaminada a tomar una decisión de inversión sobre un proyecto se le llama evaluación de proyectos de inversión
Flujos de efectivo
Un proyecto debe generar beneficios económicos futuros que justifique la inversión. Deben ser calculados y hacer las proyecciones financieras. Son el importe obtenido por la operación del proyecto. Métodos para determinar los son estado de resultados y presupuesto de caja
Valor actual neto
VAN > 0
Proyectos sociales
Vivienda, salud, educación, cultura, deportes y recreación, defensorías, medio ambiente, mujer, adulto mayor, familia, SLIM's, turismo