Octroi de crédits - Analyse financière et crédit - HEG-GE banque et finance

Montage d'un dossier de crédit - critères quantitatifs - facteur multiplicateur

((1-(1+i)^-7)/i avec i= taux d'intérêt avant impôt * 0.75 car 25% d'impôts

financement de trésorerie - Caractéristiques du découvert (ou avance en compte)

- Autorisation de la banque donné au client d'être débiteur en compte - avance remboursée par les rentrées prévues - forme de crédit la plus utilisée -crédit de courte durée (max 1 an) - fréquemment renouvelable moins de 30 jours = facilité de caisse plus de 30 jours = découvert Coût très élevé à cause des marge et commissions et du taux référence monétaire

Financement du cycle d'exploitation - escompte d'effets inconvénients

1. Coûts de l'opération 2. Utilisation limitée par les plafonds 3. pas de garantie que la banque accepte 4. peu de banque offrent ce service à des jeunes entreprises.

Financement du cycle d'exploitation - Escompte d'effets avantages

1. Diminue le besoin en fonds de roulement 2. Recouvrement des créances par la banque 3. Crédit souple mis en place rapidement 4. Diminution des actifs circulants, mais augmentation des engagements hors bilan

financement de trésorerie - Avantages du découvert?

1. Enveloppe parfaitement le besoin de trésorerie 2. facilité d'obtention 3. absence de jours de banque 4. Peu de suivi administratif 5. Plafond négociable 6. Pas de mobilisation de créance nécessaire (pas de garantie)

Les types de financement du cycle d'exploitation

1. Escompte des effets de commerce 2. Affacturage

Montage d'un dossier de crédit - documents comptables et financiers

1. Etats financiers complets et signées des 3 derniers exercices 2. Compte-rendu des assemblées générales 3. Etat-financier prévisionnels 4. Plan de financement 5. etat complet et détaillé de créances de l'entreprise

Les types de crédit bancaire?

1. Financement de trésorerie 2. Financement du cycle d'exploitation 3. Financement de l'actif immobilisé

financement de trésorerie - Les types d'engagements de crédit par signature?

1. La caution, la banque s'engage à satisfaire les obligations de son client 2. L'acceptation ou l'aval, concerne les effets de commerce pour garantir le paiement du titre de créance 3. Le crédit documentaire, surtout utilisé dans le commerce international pour l'import export

les moyens de financement de trésorerie? Les caractéristiques?

1. Le découvert 2. Crédit par signature Ce sont des crédit: - à très cour terme - besoin immédiat de liquidité - crédit blanc, subjectif, non causé, sans garantie

Montage d'un dossier de crédit - autres informations importantes

1. Les actionnaires principaux 2. Structure de la clientèles 3. compétitivité de l'entreprise 4. Etat de la concurrence 5. Etat de l'actif immobilisé (outil de production) 6. Garanties disponibles

Les conventions de bases dans le calcul des taux d'intérêt

1. Les intérêts simples : <= 1 an les mois ont 30 jours une année a 360 jours 2. Les intérêts composés > 1 an année a 365 jours

financement de trésorerie - Marges et commissions du découvert

1. Marge intérêts débiteurs (qui couvre le risque) 2. Commission plafond (montant fixe sur le plafond) 3. Commission du plus fort découvert (prise sur le solde débiteur le plus élevé du mois) 4. Commission du dépassement de découvert autorisé.

Financement du cycle d'exploitation - affacturage avantages

1. Mobilisation rapide et simple des créances 2. Amélioration de la structure du bilan 3. Elimination du risque de non-paiement 4. sous-traitance de la gestion de la clientèle 5. coût comparable, voire inférieur à celui de l'escompte d'effets

Financement du cycle d'exploitation - affacturage inconvénients

1. Obligation de remettre toutes les créances au factor, celui-ci décide de celle qu'il accepte. 2. Obligation de constituer un dépôt de garantie (immobilisation de fonds) 3. Le pourcentage de financement peut être inférieur à 100% ( le solde étant réglé lorsque le factor reçoit le paiement du client)

financement de trésorerie - Inconvénients du découvert?

1. Onéreux car risqué pour la banque 2. commission élevées 3. Forte hausse du coût de financement si le plafond est dépassé

financement de trésorerie - Inconvénients du crédit par signature

1. Paiement de commission même sans utilisation 2. l'entreprise doit souvent apporter des garanties

financement de trésorerie - Avantages du crédit par signature

1. Permet une meilleur gestion de la trésorerie 2. moins de frais financiers 3. Valorise l'image de l'entreprise

Montage d'un dossier de crédit - critères quantitatifs - les ratios financiers

1. Solidité de l'entreprise 2. équilibre financier 3. rentabilité de l'entreprise 4. couverture des intérêts 5. solvabilité de l'entreprise

Financement de l'actif immobilisé - crédit bail avantages

1. Très grande flexibilité des termes du contrat 2. financement total et sans apport 3. déductibilité fiscales des loyers 4. pas de modification du bilan

Montage d'un dossier de crédit - le coût du crédit

1. coût de refinancement de la banque 2. frais généraux 3. perte potentielle à couvrir en cas de défaut (loss given default) 4. la rentabilité pour la banque les éléments 2 3 et 4 font partie de la marge

Financement de l'actif immobilisé - crédit bail inconvénients

1. coût total de financement plus élevé que dans un crédit normal 2. les charges de fonctionnements sont à la charge du locataire 3. Difficulté de financer des biens non standars.

Montage d'un dossier de crédit - critères quantitatifs - la règle d'or

1. durée théorique de remboursement 7 ans. 2. après paiement des impôts et des dividendes 3. Après avoir maintenu l'outil de production

Financement du cycle d'exploitation - Les caractéristiques?

1. finance des actifs circulants (actifs consommés durant le cycle d'exploitation) 2. Actifs d'une durée de vie inférieure à un an 3. Stocks et des encours et des créances clients 4. Lorsqu'une entreprise ne parvient pas à s'autofinancer grâce aux fond de roulement (working capital) elle va chercher des sources de financement externe pour combler les besoins de financement liés à son exploitation

Financement de l'actif immobilisé - crédit bail mobilier

1. le contrat prend effet à partir de la livraison du matériel 2. il peut reposer sur une clause "engagement de reprise du matériel" en cas de défaillance du locataire, le fournisseur ayant signé cette clause garantit au bailleur qu'il se substituera au locataire pour le payement des loyers restants.

Montage d'un dossier de crédit - les documents officiels

1. registre du commerce 2. office des poursuites 3. statuts de la sociétés 4. annonces de la FAO copies certifiées conformes

Montage d'un dossier de crédit - critères quantitatifs - équilibre financier

Actifs circulants - dettes à court terme plus grand ou égal à 0

Montage d'un dossier de crédit - critères qualitatifs - les garanties

Afin de réduire le risque de perte en cas de défaut la banque va demander des garanties. cela augmente les chances d'avoir un crédit et réduit le taux. Les dépôts bancaires sont pris à 95% de leur valeur. Les assurances vies entre 80 et 95%. les actifs financiers au cas par cas. Les actifs immobilisés à 50%

Montage d'un dossier de crédit - critère d'octroi méthode actuelle

Analyse qualitative et quantitative, la décision d'octroi est prise par le comité de crédit qui étudie les demandes au cas par cas.

Montage d'un dossier de crédit - critères d'octroi du crédit historique

Analyse statique du bilan Basé sur la valeur de revente des actifs de l'entreprise Méthode mise à mal par les crises immobilières, l'obsolescence de plus en plus rapide et la faible valeur de revente des équipements

Financement du cycle d'exploitation - Les effets de commerce

C'est un titre négociable représentant une créance à court terme. 1. La lettre de change ou traite. Le créancier (tireur) donne l'ordre au débiteur (tiré) de payer à une date déterminée en un lieu déterminé (souvent la banque du tiré) une somme déterminée. Le tiré doit accepter la lettre en la signant. 2. Le billet d'ordre, l'initiative ici revient au débiteur qui s'engage à payer une somme déterminée à une date déterminée (c'est une reconnaissance de dette)

Financement de l'actif immobilisé - crédit bail immobilier

D'une durée de bail élevée (15 ans et plus) 1. Si le crédit bail inclut la construction d'un bien immobilier, l'immobilisation de capitaux sur cette période peut impliquer le versement de pré-loyers. 2. si l'opération immobilière engrange une plus-value substantielle, il est courant que le contrat inclue un partage de la plus value foncière.

Montage d'un dossier de crédit - critères quantitatifs - calcul du free cash flow

EBIT+amortissement+ dépense extra - impôt (25% EBIT)= cash flow brut Cash flow brut - dividendes = Cash flow net cash flow net - recapex = cash flow libre

Montage d'un dossier de crédit - critères quantitatifs - rentabilité économique

Ebit/ marge brute plus grande ou égale à 10%

Montage d'un dossier de crédit - critères quantitatifs - solidité de l'entreprise

Fond propre / bilan plus grand ou égal à 20%

Montage d'un dossier de crédit - critères quantitatifs - couverture des intérêts

Intérêts de la dette / ebit plus petit ou égal à 15%

Financement de l'actif immobilisé - caractéristiques

L'actif immobilisé correspond au cycle d'investissement des entreprises. Trois types d'immobilisations: 1. Immobilisations corporelles (actifs physiques) 2. Immobilisation incorporelles (actifs intangibles) 3. Immobilisation financières (participations)

Financement du cycle d'exploitation - fonctionnement de l'escompte

L'entreprise ne peut utiliser le principe de l'escompte que pour des effets de commerces dont l'échéance est inférieure à 90 jours. La banque n'est pas obligée d'accepter l'escompte. A l'échéance la baque se fait rembourser par le débiteur et la créance disparait.

Financement du cycle d'exploitation - effet de commerce, débiteur insolvable?

La banque dispose de droit: 1. La solidarité des signatures, la banque peut réclament le paiement de l'effet à tous ceux qui ont apposé leur signature. 2. L'innopposabilité des exceptions. Le débiteur ne peut opposer eu porteur les litiges éventuels qu'il a avec le créancier.

Financement du cycle d'exploitation - L'escompte des effets de commerce?

La banque rachète les effets de commerce dont elle est porteuse (elle est le bénéficiaire final) avant leur échéance en moyennant le paiement d'agios par le cédant (créancier). Le cédant reste garant du paiement La cession de la créance s'effectue par endossement.

financement de trésorerie - Caractéristique du crédit par signature

La banque s'engage par lettre auprès d'un tiers de satisfaire aux obligations contractées envers eux par son client si celui-ci ni satisfait pas lui-même. L'engagement est limité dans le temps et l'étendue Une fois donnée l'engagement est irrévocable

Montage d'un dossier de crédit - critères qualitatifs -

La banque évalue la situation actuelle et future de l'entreprise. Le profil et la personnalité de l'entrepreneur. la situation concurrentielle, la structure de sa clientèle et l'état de son outil de production le business plan, la banque évalue le plan stratégique et les projections financières de l'entreprise, la pertinence des hypothèses et les mesures correctrices imaginées par l'entreprise.

Montage d'un dossier de crédit - éléments de base du dossier

La demande de crédit doit être faite par l'entreprise et signée par une personne habilitée à engager l'entreprise. Demande écrite, documents officiels, documents comptables et financiers, et d'autres informations importantes

Financement de l'actif immobilisé - les emprunts indivis - modalité de remboursement

Le remboursement s'effectue par versement qui sont composés de l'amortissement du capital et des intérêts dus. 1. Amortissement linéaire, amortissement du capital fixe versement variable en fonction des intérêt. 2. amortissement progressif, versement fixe et amortissement du capital variable selon les intérêts.

Financement de l'actif immobilisé - Les emprunts indivis - conditions des banques

Les banques se rémunèrent à travers trois moyens: 1. Taux d'intérêt, la banque ajoute une marge à son propre taux de financement 2. les commissions 3. les jours de valeurs

Financement de l'actif immobilisé - Les emprunts indivis, caractéristiques

Les emprunts indivis sont des emprunts où il y a un prêteur et un emprunteur. Avance de fond, avec ou sans garantie, le débiteur doit rembourser les frais et les intérêts payable. On distingue 3 échéances : 1. Court terme moins de 2 ans 2. moyen terme entre 2 et 7 ans 3. long terme plus de 7 ans Les crédits peuvent être structuré a taux fixes ou a taux variables.

Financement de l'actif immobilisé - le crédit-bail (leasing) - Caractéristiques

Les sociétés financières louent des biens mobiliers ou immobiliers à une entreprise. Ces biens sont achetés en vue de cette location. Les bailleurs restent propriétaires. A l'échéance, le locataire a la possibilité, moyennant le versement de la valeur résiduelle, d'acquérir le bien. Le leasing est un contrat de location avec option d'achat. Il permet au entreprise d'utiliser un bien sans avoir à le financer entièrement. Le locataire doit assumer les charges d'entretien.

Financement du cycle d'exploitation - le coût de l'escompte

Lorsque la banque fait un escompte à un de ses client elle lui avance de l'argent. Cette avance est rémunérée par les agios (intérêts + les frais) La différence entre valeur nominale de l'effet et les agios est appelée valeur nette. Les intérêts sont calculés pro rata temporis sur le montant nominal avec les jours exacts et en tenant compte des jours de banque.

Montage d'un dossier de crédit - critères quantitatifs - le cash flow libre durable

Moyenne des cashs flows d'une période (généralement 3 ans)

Financement de l'actif immobilisé - les emprunts indivis - Le TEG

Taux effectifs global, le taux d'actualisation qui équalise la somme recçue initialement avec les versements effectués. Il s'agit des sommes nettes. Le TEG inclut les frais forfaitaires et les frais proportionnels.

Financement du cycle d'exploitation - Affacturage ou factoring, caractéristique

Technique permettant à l'entreprise d'obtenir un financement directement après la facturation à ses clients. C'est un transfert global des créances commerciales certaines de l'entreprise (adhérent) à un tiers (le factor) qui prend en charge le suivi et le recouvrement. Les clients doivent être avertis. Il y a transfert de propriété

Montage d'un dossier de crédit - critères quantitatifs - solvabilité de l'entreprise

cash flow brut / service de la dette plus que 110%

Montage d'un dossier de crédit - critères quantitatifs - la capacité d'endettement maximale

cash flow libre durable * facteur multiplicateur

Montage d'un dossier de crédit - critères quantitatifs - le free cash flow

flux de trésorerie qui est disponible pour faire à ses obligations financières (amortissement de la dette et paiement des intérêts). flux de trésorerie après paiement des impôts, des dividendes et après investissement nécessaire au maintien de l'outil de production (recapex)

Financement de l'actif immobilisé - la cession bail (sale and lease back)

forme particulière du crédit bail immobilier. L'entreprise vend un bien au bailleur et le celui-ci lui propose un contrat de crédit bail afin que l'entreprise puisse continuer à utiliser ce bien.

Montage d'un dossier de crédit - la décision d'octroi

le comité décide en examinant: 1. le rating (appréciation qualitative et quantitative) 2. l'historique de la relation avec le client 3. la gestion du portefeuille crédit de la banque

Financement du cycle d'exploitation - coût de l'affacturage

trois types de commissions : 1. Commission d'affacturage. Calculé sur le montant TTC des factures cédées. 2. taux d'intérêt débiteur. 3. commission d'émission, seulement si le financement est assuré par un billet d'ordre souscrit par le factor au bénéfice de l'adhérent (afin que celui-ci procède à un escompte auprès de sa banque)