Eco&Soc

Distinguer les deux types de banques, et leur mission respective

1. Banque de détail, commerciale : Activité : collecte de dépôts, distribution de crédits, gestion de moyens de paiement Clientèle : Surtout des particuliers, professions libérales, PME 2. Banque de financement et d'investissement, banque d'affaire Activités : opérations financières, introductions en bourse, fusions, émissions de titres, opérations de vente et de trading Clientèle : Essentiellement les grandes entreprises, les investisseurs institutionnels, les gestionnaires de fonds, les États

Transition démographique

Baisse rapide de la mortalité (productivité - médecine - hygiène) / Baisse de la natalité (culturel) => Forte croissance démographique. « La transition démographique désigne le passage d'un régime traditionnel où la fécondité et la mortalité sont élevées et s'équilibrent à peu près, à un régime où la natalité et la mortalité sont faibles et s'équilibrent également. »

Ratio de dépendance des personnes âgées

Population de + de 65 ans/Population de 15 à 64 ans

Ratio de dépendance des jeunes

Population de - de 15 ans/Population de 15 à 64 ans

Inconvénients CVM

· Concentration du marché · Nouvelles normes pour plus de sécurité favorisent les pays développés · Pays moins développés se sont spécialisés dans les industries · Robotisation/numérique impacteront davantage les pays moins développés · Impact écologique du commerce international qui est loin d'être internalisé dans le prix de vente

Taux de natalité

((Nombre de naissances vivantes/an) / (population totale)) x 1'000 Taux de natalité mondial : 17,5%. Top = Niger Bottom = Corée du Sud

Taux de mortalité infantile

((nombre de décès d'enfants < 1 an/an) / (nombre de naissance vivante/an)) x 1'000 Taux de mortalité infantile mondial : 26%. Top = Somalie Bottom = Islande

Taux de mortalité

((nombre de décès/an) / (population totale)) x 1'000 Taux de mortalité mondial : 7,7%. Top = Bulgarie Bottom = Qatar

Ratio de dépendance total

(Population de moins de 15 ans + population de plus de 65 ans)/population de 15 à 64 ans

Expliquer les principaux défis démographiques d'un pays, selon la structure et la dynamique de sa population (avec des exemples concrets à la clé)

1. Augmentation du coût du travail : baisse de main d'œuvre, met une pression à la hausse sur les salaires. Hausse considérable du coût du travail chinois. Usine du monde plus comme avant, usines se délocalisent. Moins de marges, donc moins d'investissements dans le pays. Problème fondamental pour la Chine. 2. Investissements dans la santé et l'éducation insuffisants : dépensent que 5% du PIB dans la santé. Ils devront forcément investir plus bientôt car population vieillissante. L'éducation est un problème car beaucoup de monde. Coût pas enfant pour l'éducation est un des plus faible au monde. Ils devront miser massivement dans l'éducation pour continuer. 3. Moins dépendante des exportations, plus de consommation intérieure : Dangereux d'être dépendant des autres à ce point. Devrait orienter sa croissance sur la croissance domestique. Il faut que la classe moyenne puisse s'acheter des produits et services chinois. Grande disparité des richesses en Chine. 4. Envolée des coûts du logement : Les villes coûtent de plus en plus cher, le terrain est rare et cher et sa pèse sur le revenu des ménages. Peut baisser s'ils sont moins nombreux. 5. Vieillissement de la population : impact sur les retraites. Le problème n'est pas encore présent mais ça va arriver. Mettre en place un système de retraite prend des années. 6. Inégalité sociales et économiques : bombe à retardement. Indice de Gini très élevé (0,47) alors que 0,3 en Suisse. 7. Développement des services : le font massivement. (TikTok) se sont bien positionnés niveau numérique mais pas grand-chose dans le reste. 1/3 des emplois sont dans les services (70% en Allemagne et au Japon). 8. Faible capacité d'innovation technologique, baisse de la compétitivité : misent beaucoup là-dessus mais peut être problématique si la croissance ralentit et que la dette augmente. 9. Sans oublier : Urbanisation, énormes mégalopoles qui deviennent irrespirables avec la pollution, pauvreté et environnement.

Résumer les différentes mesures prises par le gouvernement et la Banque nationale suisse pour sauver la banque UBS de la faillite

1. Augmenter les fonds propres / recapitaliser UBS : Souscription par la Confédération d'un emprunt de CHF 6 mia à conversion obligatoire. Permet à UBS de doter une société à but spécial du capital propre nécessaire sans devoir grever sa propre base financière. 2. Transférer, dans la société à but spécial, des actifs illiquides d'UBS pour un montant pouvant atteindre jusqu'à 60 milliards USD : Possibilité pour UBS d'échanger ses actifs illiquides contre des liquidités et de la décharger ainsi des risques qui en découlent. NB : La BNS est dans une meilleure position pour supporter ces risques, car elle a la possibilité d'attendre une reprise des marchés avant de réaliser les actifs concernés. 3. Renforcer la protection des déposants pour : a. Augmenter la confiance auprès des établissements financiers b. Attirer l'épargne étranger Avec 30 000 francs de garantie par dépôt, la Suisse était à la traîne par rapport à d'autres places financières importantes. Conseil fédéral augmente cette limite à 100 000 francs. Réévaluation du montant global de la garantie du système bancaire en cas d'insolvabilité d'une banque (passe de 4 à 6 milliards de francs). Les banques doivent désormais assurer leur couverture par des créances couvertes en Suisse ou par d'autres actifs situés en Suisse.

5 conséquences économiques et sociales en Suisse

1. Bilan fiscal de l'immigration (finances publiques) : ils sont pas mal actifs et cotisent. Attention dans 20 ans ! S'ils restent, les tensions vont peut-être augmenter. 2. Pression sur les infrastructures (trains, routes) 3. Brain gain : étudiants étrangers qui étudient en Suisse, on attire des cerveaux car on n'a pas de matière première, capital humain 4. Coût de la santé augmente vieux. Pression baissière grâce aux étrangers 5. Impact sur les assurances et autres services

5 conséquences économiques et sociales en Chine

1. Envolée des coûts du logement 2. Inégalités sociales et économiques 3. Faible capacité d'innovation technologique 4. Baisse de la compétitivité 5. Urbanisation

5 conséquences économiques et sociales au Japon

1. Financement des retraites, hausse des charges sociales, TVA (douloureux) 2. Explosion des coûts de la santé, des EMS, etc. (explosion du modèle 3 étages) 3. Changement de consommation (silver economy), plus au Japon qu'ailleurs 4. Politique pro-natalité, soutien aux familles mais grand rejet du mariage, pas le temps pour le couple 5. Accent sur la robotisation et l'automatisation ils misent tout dessus

5 conséquences économiques et sociales au Nigéria

1. Investissements importants à concevoir dans l'éducation 2. Augmentation de l'épargne pour réduire la dépendance à la famille et à l'état 3. Économie très inégalitaire, demande excédentaire crée des effets d'échelle pour la production et la consommation 4. Main d'œuvre abondante maintiendra les salaires vers le bas 5. Financement des dépenses publiques

Les 4 facteurs clés des marchés financiers

1. La confiance • Emprunteur / prêteur - entre les acteurs financiers - dans le système 2. Facteur psychologique • Peur / euphorie - effondrement vs bulle - opportunité vs risque 3. De la transparence - de l'information 4. Un équilibre des risques (agence de notation)

Les 5 raisons de son succès

1. UBS n'a pas fait faillite ; au contraire, elle demeure la première banque au monde dans la gestion d'actifs. Le plan de sauvetage mis en place par la Confédération et la BNS lui a permis de gagner du temps (vis-à-vis des marchés financiers) et de nettoyer son bilan des actifs toxiques. 2. La BNS a enregistré une très belle plus-value entre la vente du prêt accordé au StabFund et les intérêts perçus (total de 5,2 milliards de francs de bénéfice). 3. La Confédération a, pour sa part, encaissé un gain de 1,2 milliard de francs en 2009 à la suite du prêt de 6 milliards consenti à UBS en octobre 2008. 4. Le sauvetage d'UBS n'a donc rien coûté aux contribuables. 5. A noter, finalement, qu'aucune banque suisse n'a fait faillite suite la crise de 2008

Énumérer, au moins, cinq facteurs différents qui influencent l'évolution du commerce mondial

1. Évolution et progrès technique - technologiques meilleure productivité 2. Évolution politique 3. Évolution des transports (on est à flux tendus) 4. Évolution des investissements 5. Évolution démographique 6. Évolution à l'échelle mondiale

Expliquer le rôle des marchés financiers, avec leurs facteurs déterminants, ainsi que le rôle et le fonctionnement des agences de notation

A la base, un intermédiaire entre ... · Des acteurs à la recherche de financement : Entreprises • Particuliers • Etats • Collectivités publiques ... · Et des acteurs qui proposent du financement : Entreprises • Particuliers • Etats • Collectivités publiques • Banques • Compagnies d'assurance • Caisses de retraite et de prévoyance • Fonds de placement Une vraie utilité ... pour l'économie - Marché primaire : au prix d'émission, première émission, entrée en bourse, réception de capital - Marché secondaire : au prix du marché, la bourse au sens strict, c'est là que nous on achète des actions

Particularités du Japon

Age médian 48,4 ans. Guerre qui a beaucoup impacté la démographie. Ils ont tout à reconstruire. Énorme croissance d'après-guerre. Boom des naissances car les boomers sont devenus parents. Beaucoup de vieux comparés aux jeunes. Leur structure démographique a 20 ans d'avance sur la Suisse. Ils vont perdre 50% de leur population dans le prochain siècle. Population active sera à peine dominante. Économie pas dynamique.

Particularités de la Chine

Age médian : 38,4 ans Le seul à mettre la politique de l'enfant unique frein de la croissance. Report de l'âge du mariage, 3 consignes (se marier + tard, espacer les naissances et limiter la descendance) --> divisé par 2 la fécondité. Ceux qui jouent le jeu ont des avantages, les autres ont des sanctions. Plus assez de femmes à marier. Ils sont devenus très individualistes, pression pour réussir. Manque de jeunes maintenant. Baisse de main d'œuvre, met une pression à la hausse sur les salaires. Hausse considérable du coût du travail chinois. Problème fondamental pour la Chine, l'usine du monde. Investissements dans la santé et l'éducation insuffisants. Moins dépendante des exportations, plus de consommation intérieure.

Particularités de la Suisse

Age médian en Suisse : 43,1 ans. On a pour l'instant plus de naissances que de morts.. Gros pic d'accueil vers 1960 car on a eu besoin de main d'œuvre. La Suisse « grandit » gentiment. Les personnes actives en Suisse sont environ à 50% issues de la migration. La courbe des mortalités infantiles a énormément baissé. L'espérance de vie : les femmes vivent plus longtemps que les hommes car physiquement plus robuste (l'écart se resserre). La population immigrante active et jeune qui ralentit le vieillissement, les étrangers qualifiés viennent de plus en plus. Ils financent les retraites et font grandir le gâteau global.

Expliquer dans quelle mesure la Suisse était particulièrement exposée à la crise des subprimes

Car la Suisse a un secteur bancaire extrêmement important pour le pays et qui est fondamental à toute l'économie. L'actif des banques Suisse à la fin de 2007 était 9x plus élevé que le PIB. Et Crédit Suisse et UBS sont particulièrement fragile.

Définir ce que sont que des investissements directs à l'étranger (IDE)

Ce sont des mouvements internationaux de capitaux réalisés en vue de créer, développer ou maintenir une filiale à l'étranger et/ou d'exercer le contrôle (ou une influence significative) sur la gestion d'une entreprise étrangère. Plusieurs situations justifiant des IDE : La création d'une filiale entièrement nouvelle, l'acquisition d'une entité étrangère déjà existante, l'accroissement des capacités de production de filiales déjà existantes par apport de fonds, l'injection de fonds pour soutenir l'activité d'une filiale en difficultés financières

Citer trois des cinq plus grands pays exportateurs et importateurs en 2019

Chine USA Allemagne

Reproduire la logique des cycles inflationniste et déflationniste

Cycle inflationniste : le crédit facile augmente temporairement le pouvoir d'achat, ce qui stimule la demande et fait donc augmenter les prix, donc indexation des salaires, donc coût de production augmente et si c'est que dans notre pays, perte de compétitivité, donc prix qui augmentent, etc. cercle inflationniste, cercle vicieux Si les prix augmentent plus vite que les salaires, perte de pouvoir d'achat, perte de demande, perte de production, plus de chômage, moins de consommation, etc.. Récession. Le coronavirus a d'abord été une crise de la demande (ensuite une crise d'offre) Quand les taux sont bas. Quand la banque centrale veut stimuler la demande, elle baisse les taux. ! Risque d'inflation, de surchauffe ! Si montée de l'inflation, les banques centrales vont augmenter les taux pour freiner les investissements et réduire le pouvoir d'achat pour faire baisser la demande, et donc baisser les prix. Déflation baisse généralisée des prix

Distinguer précisément un déficit d'une dette publique ou nationale

Déficit budgétaire : dépenses supérieures aux recettes. L'inverse = excédent. Recettes - dépenses = solde primaire + intérêts sur dette N-1 = dette année N Dette publique : accumulation du déficit public (chaque année) Dette nationale : dette publique + dettes des entreprises + dettes des ménages

Comprendre les causes de l'évolution des taux directeurs de la Réserve fédérale entre 2000 et 2009, et en tirer les conséquences

Forte croissance de l'économie aux USA au début des années 2000, donc taux d'intérêts bas, donc beaucoup de crédits, donc bulle spéculative alors en juin 2004 : La Réserve fédérale (ici son président Alan Greenspan) décide de remonter le taux directeur de 1,00% à 1,25% Le taux atteindra 5,25% en juin 2006 => de 1,00% à 5,25% en 24 mois seulement Conséquences : Hausse taux directeur acheteurs non solvables ne peuvent plus rembourser offres augmentent prix des maisons diminuent taux s'effondrent

Expliquer l'évolution récentes des IDE (investissements directs étranger) et l'impact de la pandémie sur ceux-ci

Forte progression puis chute brutale des IDE lors des crises. Impact de la pandémie : - Immédiat : Ralentissement des implémentations - Court terme : Contraction des marges, baisse des bénéfices réinvestis - Moyen terme : Nouvelles restrictions d'investissement (protectionnisme) - Long terme : Report ou annulation des décisions d'investissement et plus grande autonomie et re-localisation des chaînes critiques

Particularités du Nigéria

Grande augmentation démographique en Afrique. C'est nouveau. Depuis 50 ans, grande chute des décès mais la natalité continue à être grande. Age médian au Nigéria : 15,2. Pas longtemps (entre 30 et 60 ans) que les gens gagnent plus qu'ils ne consomment. Situation très problématique, ils sont à crédit. Croissance urbaine déconnectée de la croissance économique. Les finances ne sont pas. S'ils font tous beaucoup d'enfants, fenêtre d'opportunité de 40 ans. Population pro-nataliste Avantages de la baisse de la fécondité --> retombée économique et investissements positifs.

Résumer les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, avec des exemples concrets

Guerre commerciale entre les USA et la Chine car depuis 30-40, il y a toujours eu un déficit commercial pour les USA qui s'accentue de plus en plus. Différence entre les importations et les exportations entre les USA et la Chine totalement déséquilibré. Les Chinois exportent beaucoup plus. Les Américains achètent chinois car c'est beaucoup moins cher. Trump a estimé que la meilleure façon de faire, c'était d'augmenter les tarifs douaniers sur les produits chinois (il l'a aussi fait sur les européens qui ont rendus). Entre les USA et la Chine, c'est la guerre commerciale. Quand l'un augmente, l'autre répond. Tout a augmenté et du coup les Chinois n'achètent plus aux USA. Trump s'est tiré une balle dans le pied. Cette guerre commerciale continue. (Exemple avec le soja américain). L'impact des représailles a été énorme et les échanges se sont cristallisés. Risque de contraction du commerce mondial si tout le monde réagit toujours mais à voir comment ça se termine. Ce sont des guerres commerciales, quand on a un déficit avec un pays on met des taxes douanières pour dire que les importations vont diminuer mais comme l'autres pays fait de même, les exportations diminuent également (la même chose entre USA-UE). Différence entre les importations et les exportations entre les USA et la Chine totalement déséquilibré. Les Chinois exportent beaucoup plus. Les Américains achètent chinois car c'est beaucoup moins cher. Il faut se mettre dans une logique d'exportation pour réduire ce problème

Avantages de la titrisation pour les société intermédiaires

Je possède des milliers d'hypothèques de qualité variable. Je vais les regrouper pour en diminuer le risque et ainsi obtenir une très bonne note de la part des agences de notation. Même avec les actifs les plus pourris, je vais réussir à les faire passer pour du AAA, grâce à un système de rehaussement de crédit (= une réserve destinée à absorber les premières pertes). C'est tout ce que me demandent les agences de notation.

Avantages de la titrisation pour les particuliers

Je souscris à une hypothèque avec ma banque en qui j'ai confiance. Les conditions d'octroi sont très favorables (du moins à court terme). J'avoue ne pas comprendre tout ce que mon banquier me dit, mais il m'assure que le risque est faible et le restera.

Dividende démographique et ses implications

L'avantage économique par nature transitoire dont dispose un pays en cours de transition démographique : durant une période suivant la baisse de la natalité, le pays a une pyramide des âges particulières avec un nombre maximum de jeunes adultes et peu d'enfants et de vieux. A divisé d'un quart de la croissance chinoise ! Plus de chinois qui sortent du marché du travail que ceux qui rentrent. Il y aura autant d'actifs que de dépendants. « Le dividende démographique est, d'après le Population Reference Bureau (2013) et à propos du continent africain, « l'accélération de la croissance économique qui peut résulter d'une baisse rapide de la fécondité d'un pays et l'évolution ultérieure de la structure par âge de la population. ». Pour le dire autrement, cela correspond à une phase démographique dans laquelle les enfants du boom démographique sont devenus adultes, font moins d'enfants, et ne sont pas encore des personnes âgées : la classe pleine de la pyramide des âges correspond à la population active entre 18 et 65 ans. Le terme de dividende est ici à entendre au sens financier : c'est le bénéfice, le fruit économique, de l'augmentation de la part de la population active. Le dividende démographique représente la chance économique offerte par la situation dans laquelle un pays atteindrait son optimum dans le rapport entre la population « non-dépendante » (active) et la population « dépendante » (les plus jeunes et les plus âgés).Le dividende démographique est, toujours d'après l'ONU, le moment idéal pour « investir dans la santé et l'éducation », c'est-à-dire dans le « capital humain », à un moment où le rapport entre les bénéficiaires des systèmes de santé et d'éducation sont les moins nombreux par rapport à ceux qui le financent. Mais le dividende démographique est aussi un défi : celui de la création d'emplois pour la population active, sans quoi les espoirs de développement qu'il suscite ne peuvent que rester vains. »

Expliquer l'évolution générale du commerce mondial depuis 1800, et plus précisément depuis la Seconde Guerre mondiale, en distinguant le poids de chaque continent, et celui des pays riches par rapport aux pays moins riches

La chute des coûts de transports (avion) et de communication (téléphone intercontinentaux) est énorme. On est fragiles et à flux tendus sur ces questions-là. Forte expansion des câbles sous-marins de connexion. 99% des informations intercontinentales sont transmises comme ça. Une plus grande intégration régionale (interconnexion). La Turquie fait le tampon en termes de migration. Facilité de commerce entre USA, Canada et Mexique. Les pays se mettent de plus en plus ensemble pour éviter les douanes et donc les taxes. Les produits ont tous beaucoup d'origines, commerce qui a un coût environnemental important. Croissance réelle de 3,6%/an (sans inflation) alors que la croissance démographique est de 1,1%. A commencé durant la révolution industrielle. Il y a eu quelques arrêts (guerres), puis les 30 glorieuses, puis les chocs pétroliers, etc. L'Europe fait beaucoup de commerce, comme l'Afrique, la chine moins car ils font du commerce intérieur et que c'est pris en compte avec le PIB. Les USA peuvent presque vivre en autarcie. Le commerce entre les pays riches diminue beaucoup, et au contraire celui des pays pauvres entre eux augmente, tout le monde fait du commerce. Évolution du % du commerce d'exportations.

Le rôle des agences de notation

La nécessité d'avoir le plus de transparence possible. Pour avoir une information : · Sur les produits financiers proposés · Sur les porteurs du produit · Sur les risques de chaque produit Les agences de notation : Évaluent le risque de solvabilité des emprunteurs par une note régulièrement réévaluée. Rémunérées par le porteur du produit financier.

Interpréter la relation entre croissance du commerce extérieur et celle du PIB

La responsabilité est partagée car tout le monde est responsable, les consommateurs et politiques aussi. 40% du PIB sur Vaud provient des multinationales. La robotisation fait parties des risques des multinationales. Il y a des risques maîtrisables, d'autres influençables et d'autres non maîtrisables. Pas facile d'être à la tête. Jamais la Suisse n'a été autant imbriquée avec l'étranger qu'aujourd'hui. En 35 ans, le commerce extérieur (somme des importations et exportations) de biens et de services a grimpé de 61 %, à plus de 120 % du PIB. En 1999, pour la première fois, la Suisse a gagné un franc sur deux à l'étranger. Autrement dit, le montant des exportations (marchandises et services) équivalait à 50 % du PIB. Depuis lors, cette part a atteint 75 % en 2013 et se situait récemment à 70 %. La prospérité suisse est donc extrêmement liée à l'accès des entreprises aux marchés étrangers. « Un franc sur deux est gagné à l'étranger » dit-on communément en Suisse. La nécessité de commercer avec l'étranger a toujours paru une évidence dans un petit pays dépourvu de ressources naturelles. Aussi nos relations commerciales avec l'extérieur n'ont-elles cessé de s'intensifier au fil des années. Avec l'ouverture au commerce des anciens pays communistes et le décollage économique de l'Asie, a débuté une nouvelle phase d'expansion de notre activité extérieure.

Conséquences sociales et économiques des ratios de dépendances

La structure démographique et son évolution ont des répercussions sur des institutions importantes de la société (système de sécurité sociale, en particulier prévoyance professionnelle, système de santé), sur le capital humain et sur la production (nombre d'emplois, travail non rémunéré). Le rapport de dépendance des personnes âgées est un indicateur de la charge que la population âgée, qui n'est plus en état de travailler, représente pour l'économie et pour la population en âge de travailler, qui produit le bien-être et génère le plus gros des recettes fiscales.Le rapport de dépendance des personnes âgées est lui-même influencé par le niveau de bien-être général: on observe en effet que le taux de natalité baisse quand le bien-être général s'accroît et quand les revenus augmentent. En même temps, l'amélioration des conditions de vie et les progrès de la médecine contribuent à améliorer l'état de santé et l'espérance de vie de la population.

Comprendre le marché interbancaire, ainsi que le rôle d'une banque centrale, et les limites du crédit bancaire

Le marché interbancaire (entre les banques) : Marché sur lequel les banques vont se prêter et s'emprunter les fonds nécessaires à leurs activités. Une banque peut prêter et emprunter en même temps auprès d'autres banques ou faire appel à la banque centrale. Ex : prêt sur 4 jours + emprunt le 3ème jour pour 1 jour. C'est un marché fermé aux autres acteurs. C'est une boule, multiplicateur monétaire. Les banques ont besoin d'argent imminent et demandent aux autres à un taux interbancaire, si elles n'arrivent pas elles demandent en dernier ressort à la BNS à un taux beaucoup plus haut. · Si une banque n'a pas trouvé les liquidités nécessaires auprès des autres banques, elle peut alors s'adresser directement à la banque centrale. · Le taux appliqué est appelé le « taux de refinancement ». Il est fixé par la banque centrale pour réguler la création monétaire. Il est légèrement supérieur aux taux entre banques. Le taux directeur est donné par la BNS pour guider le marché. S'il augmente, ça va faire augmenter le taux de refinancement et donc le taux interbancaire. En intervenant sur les taux directeurs, la banque centrale va gérer la création monétaire et donc influer sur la croissance. Les banques centrales ont au minimum comme objectif l'inflation. Si les taux directeur augmente, les taux interbancaires et le coût du crédit vont augmenter, et à l'inverse. 1. Particuliers : • risque de hausse des taux • risque de surendettement 2. Banques : • risque de non-remboursement • risque de faillite bancaire 3. Entreprises : • risque conjoncturel • risque de surchauffe (cycle d'expansion et tous les actifs sont survalorisés)

Espérance de vie

Le nombre d'année qu'il reste à vivre à un individu ayant un âge donné, en supposant que les taux de mortalité mesurés au moment du calcul persistent au cours du temps Top = Suisse Bottom = Nigéria

Indice conjoncturel de fécondité (IFC)

Le nombre d'enfant moyen par femme qui seraient soumise à chaque âge, durant sa vie féconde et aux conditions de fécondité observé durant l'année considérée (taux de fécondité). 2,1 ce qu'il faut pour le renouvellement générationnel stable. Top = Niger Bottom = Corée du Sud

Illustrer une pyramide des âges et expliquer les différences de forme selon les situations démographiques

Le profil « champignon » la base très étroite et le sommet large montrent une population vieillissante ; Le profil « pyramidal » avec une base large et un sommet fin ; Le profil « poire » avec une base qui commence par s'élargir avant de rétrécir vers la fin ; Le profil « pagode » elle présente des encoches et rétrécissement à la base, ce qui correspond à une période de natalité ou de mortalité importante ; Le profil « sablier » avec une base large qui se rétrécit au milieu avant de s'élargir de nouveau vers le sommet ; Le profil « ballon de rugby » avec une base étroite qui s'élargit au milieu avant de se rétrécir de nouveau vers le sommet ;

Comprendre globalement la logique de la titrisation, y compris la logique de remboursement par tranches, ainsi que le risque et le rendement attendus

Les avantages de la titrisation 1. Crédits sortis du bilan. Pas de capital de réserve à constituer (meilleure rentabilité). Possibilité d'accorder d'autres crédits (avec les commissions liées). 2. Plus grande diversification. Réduction du risque tant sur la valeur du bien que sur le non-paiement des débiteurs (répartition du risque). ATTENTION : concentration des risques sur une seule classe d'actifs (avec potentiellement un effet domino) !! 3. Plus d'investisseurs potentiels. La titrisation ouvre la porte aux institutionnels qui sont obligés d'investir dans des titres AAA.

Avantages de la titrisation pour les banques

Les taux sont bas et les rendements faibles, je vais donc chercher à augmenter mes rendements en recyclant toutes mes hypothèques sur le marché financier. Pour ce faire, je vais passer par une société ad hoc spécialement conçue à cet effet, ce qui me permet aussi de réduire les contraintes sur mes fonds propres.

Structure de l'OMC

N'est pas supranational comme l'ONU. Elle est inter-gouvernementale, elle compte 164 membres, elle est centrée sur ses membres, toutes les décisions importantes doivent être votées à l'unanimité, l'OMC n'a pas de pouvoir en tant que tel ; ce sont ses membres qui exercent le pouvoir de manière collective.

Expliquer pourquoi la zone euro était sur le point d'imploser à l'été 2011

On est passé de la crise immobilière à la crise financière car les États se sont endettés pour sauver l'économie. Fraction entre les états du Sud et ceux du Nord car les taux d'intérêts sur les obligations d'État des pays du Sud n'ont fait que d'augmenter depuis la faillite de Lehman Brothers. Puis retour à la normale des taux vers 2017 mais forte disparité entre la France et l'Allemagne. USA endettés pour financer leur croissance, doivent changer de modèle car la Chine leur fait de l'ombre. Quant aux pays européens, leur endettement a doublé depuis 2007, car ils n'ont pas respecté les traités de Maastricht. Les pays vont de crise en crise, Grèce, Italie, etc.

Définition OMC

Organisation mondiale du commerce. Créée le 01.01.1995. Autorise les États membres à prendre des contre-mesures commerciales à l'égard d'autres membres qui ne respectent pas leurs engagements.

Avantages de la titrisation pour les marchés financiers

Peu importe mon profil de risque, je peux investir massivement sur le marché immobilier qui est devenu très liquide. Même en tant qu'investisseur institutionnel, où je suis contraint de n'investir que sur du AAA, je peux maintenant acheter des titres à haut rendement (même si derrière ce sont des actifs pourris).

Comprendre le système et la situation actuelle de l'organe d'appel dans le règlement des disputes à l'OMC

Problème majeur : depuis 2017, les USA ont bloqué les nominations pour remplacer les juges dont les mandats sont arrivés au bout. Le 11.12.19, le mandat de 2 des 3 derniers juges a expiré, puis le 30.11.20, le mandat du dernier membre a lui aussi expiré. Il n'y a donc aujourd'hui plus aucun membre dans l'organe d'appel, donc inopérante. Les USA font ça pour réformer l'OMC dans leur direction. Les US aimerait réformer l'OMC en leur faveur : avoir un libre marché dans tous les pays. La chine donne des subsides à leurs sociétés et entrave le commerce mondial. Les US veulent que la Chine ait un libre commerce.

Expliquer les raisons qui ont poussé les établissements financiers à développer massivement la titrisation sur le marché immobilier

Problèmes liés aux crédits classiques 1. Des immobilisations en fonds propres importantes. Un coût pour les banques qui réduit leur rentabilité. 2. Un risque important en cas de baisse du marché immobilier (sur les crédits hypothécaires). 3. Un risque important en cas de non-paiement des débiteurs.

Opposer les caractéristiques d'un prêt immobilier classique d'un prêt subprime

Prêt classique (conforming loan) : risques faible et rendement faible pour la banque · Apport personnel de l'emprunteur = au moins 20% du prix de l'acquisition. · Charges de remboursement < 25% des revenus. · Qualité de l'emprunteur : bonne. Prêt subprime : risques élevé et rendement élevé pour la banque · Certaines banques n'exigeaient aucun fond propre. · Paiement des seuls intérêts pendant une période fixe (3 à 10 ans), puis entrée dans un schéma d'amortissement classique. · Souvent avec des taux variables (indexés sur le taux directeur de la Fed). · Les hypothèques pouvaient atteindre jusqu'à 110% de la valeur du bien. · Qualité de l'emprunteur : faible

Définir le terme « bulle spéculative »

Situation où un niveau de prix d'échanges sur un marché est artificiellement excessif par rapport à la valeur financière intrinsèque des biens ou actifs échangés.

Comprendre les mécanismes de variation du taux d'endettement d'un pays

Soutenabilité de la dette = solvabilité d'un État. Taux d'endettement = dette publique / PIB nominal Il faut soit diminuer la dette (tenter de réduire le taux d'intérêt ou renégocier les conditions d'emprunt), soi augment le PIB (soit en augmentant les recettes, soit en diminuant les dépenses). Endettement VS désendettement Dette publique N = Dette publique en N-1 * (1 + taux d'intérêt) - solde intermédiaire PIB nominal = PIB réel * (1 + taux d'inflation) pour l'augmenter, soit on augmente le PIB réel avec plus de croissance, soit on recourt à l'inflation mais attention aux conséquences directes !

Résumer l'état du commerce extérieur de la Suisse, que ce soit à travers l'évolution de sa balance commerciale, ses principaux partenaires, ses principaux biens d'exportation et d'importation, ainsi que sa relation avec l'Europe et la montée en puissance de l'Asie

Suisse dépend beaucoup de l'extérieur, surtout l'Europe. Exporte énormément, surtout en Allemagne La Chine est un des principaux fournisseurs de la Suisse. Importations + exportations qui représentent une grande part du PIB. Sans le commerce extérieur, on existerai pas.

Définir le terme « titrisation »

Technique financière qui transforme des actifs peu liquides (des crédits immobiliers, mais aussi des crédits à la consommation, des prêts aux étudiants, etc.), c'est-à-dire pour lequel il n'y a pas véritablement de marché, en valeurs mobilières (= des titres) facilement négociables sur le marché financier.

Expliquer globalement le déroulement de la crise financière, en vous concentrant sur les principaux éléments déclencheurs et les résultats en découlant (sans forcément vous attarder sur les nombreux chiffres et dates listés sous la partie « Illustration »)

Un enchaînement qui va durer environ 2 ans. Il y a d'abord eu une augmentation des taux directeurs. Apparition de moins-value sur produits titrisés et situation critique pour les sociétés hypothécaires perte de confiance. Pertes et faillites bancaires, la bourse américaine est tombée au mois de mars 2009 à 666 pts puis n'a pas arrêté de remonter. Faillite de Lehmann Brothers le 15.09.08 qui n'a pas été aidé par la Fed, plus aucune banque ne se prête de l'argent, tout est bloqué. Lundi noir le 6.10.08 pour les bourses mondiales. PIB négatif, chômage en augmentation. Basculement de la crise de la dette qu'on connaît toujours aujourd'hui et qui s'est accentué avec le Covid-19. Politique fiscale adoucie, volonté de rassurer la population puis politique de relance budgétaire. Plan de relance mis en place qui n'avait pas été vu depuis une trentaine d'années. 700 milliards de créances toxiques rachetée. Il y a eu un soutien financier dans le monde entier car tous touché. Aucune banque suisse n'a fait faillite même si UBS a failli et a été sauvée par la BNS et la confédération. Relancement de l'économie par l'intervention des États et des institutions financières pour soutenir la relance.

Comprendre le risque inhérent à une robotisation/numérisation de l'économie

Une part importante des exportations des pays en développement concerne des biens pouvant être produits par des robots.

Définir ce que sont des chaînes de valeur mondiales (CVM)

désigne l'ensemble des activités menées par les entreprises pour mettre un produit sur le marché, depuis sa conception jusqu'à son utilisation finale. Ces activités vont de la création d'un dessin ou modèle (design) au support au client final, en passant par la production, le marketing, la logistique et la distribution. Elles sont soit réalisées par une seule et même entreprise, soit réparties entre plusieurs intervenants. Les CVM présentent certaines des caractéristiques fondamentales de l'économie mondiale actuelle : L'interconnexion croissante des économies. La spécialisation des entreprises et des pays sur des tâches ou des fonctions spécifiques. Les réseaux d'acheteurs et de fournisseurs mondiaux. Les nouveaux vecteurs de la performance économique.

Définir ce que sont des firmes multinationales (FMN)

est un groupe de sociétés ayant au moins une unité légale dans un pays et une autre à l'étranger. Raisons : Accès direct aux matière premières, moins d'entraves à l'échange, réduction des coûts, recherche de débouchés extérieurs à la suite de l'intensification de la concurrence sur le marché intérieur, coûts du travail moins cher, se rapprocher des cultures du marché local.

Dividende démographique

l'avantage économique par nature transitoire dont dispose un pays en cours de transition démographique : durant une période suivant la baisse de la natalité, le pays a une pyramide des âges particulières avec un nombre maximum de jeunes adultes et peu d'enfants et de vieux. A divisé d'un quart de la croissance chinoise ! Plus de chinois qui sortent du marché du travail que ceux qui rentrent. Il y aura autant d'actifs que de dépendants.

Objectifs principaux de l'OMC

libéraliser le commerce mondial (baisse des droits de douanes, règlement des différends, organiser des règlements)

5 facteurs de l'évolution de la démographie

natalité, fécondité, mortalité, mortalité infantile, espérance de vie

Les 8 avantages de la mondialisation

· A permis à des millions de personnes de sortir de la pauvreté (66% de la population chinoise vivaient avec moins de 1$ par jour, ils sont maintenant moins de 1%) · Le commerce mondial a fortement accéléré le développement des structures dans de nombreux pays, augmentant par ailleurs le savoir-faire technique et l'acquisition du savoir (développement de routes grâce à la création d'une usine par exemple) · La compétition globale et les importations à bas coûts maintiennent les prix bas pour les entreprises et les consommateurs tout en tenant à distance le risque d'inflation (inflation aux USA qui a été camouflée par l'importation de la Chine · Une économie ouverte encourage le développement technique et l'innovation avec des idées de l'étranger · La productivité augmente plus rapidement lorsque les pays produisent selon leurs avantages comparatifs (et non absolus). = Quand on est bons dans un domaine, on se concentre là-dessus · La libre circulation du capital ouvre l'accès aux investisseurs étrangers et permet de maintenir des taux d'intérêts bas · Les consommateurs profitent d'un plus grand choix de produits et services · L'interdépendance des économies réduit les conflits armés

Avantages CVM

· Accès à plus de produits pour le consommateur, plus grande liberté de choix · Coûts d'achats moins cher pour le consommateur, économie d'échelle · Consommateurs venus du monde entier, ouverture sur d'autres marché · Moins de guerre, plus stable, moins de tensions

2 principes-clés de l'OMC

· Clause de la nation la plus favorisée (NPF) : appliquer les mêmes règles à tous · Traitement national : égalité de traitement pour les étrangers et nationaux

Synthétiser, tout en argumentant, les trois principales options auxquelles fait face un pays dont la population chute drastiquement

· Favoriser les naissances (congé parental) · Travailler plus longtemps, plus et mieux · Immigration

Identifier les trois principaux outils qu'un État peut utiliser pour se positionner vis-à-vis du reste du monde, et expliquer pourquoi leur utilité est toute relative pour les pays de la zone euro

· OUTIL 1 : politique de taux de change o Dépréciation de sa monnaie pour rendre ses exportations plus attractives. o Appréciation de sa monnaie pour répondre à une demande intérieure forte. · OUTIL 2 : politique monétaire o Augmentation des taux directeurs pour attirer des capitaux, freiner l'inflation. o Diminution des taux directeurs pour relancer le crédit et les investissements. · OUTIL 3 : politique budgétaire o Augmentation du déficit public pour relancer l'économie. o Diminution du déficit public pour soulager la dette.

Les 8 inconvénients de la mondialisation

· Par sa complexité et les caractéristiques propres à chaque pays, l'ouverture au commerce mondial ne profite pas à tous les pays, ni à toutes les classes de la population (ouvriers américains se voit prendre leurs emplois par exemple) · Des millions d'emplois ont été détruits dans les pays qui importent énormément et dont une grande partie de la production se fait maintenant à l'étranger (ex : USA) · La délocalisation de la main d'œuvre force les travailleurs domestiques à se former vers de nouveaux emplois, exigeant un bon système de formation-continue, et avec le coût que cela génère (en termes de temps et de formation) · Accentue la compétition, la pression à la baisse sur les salaires menacés de délocalisation, et augmente le niveau d'anxiété et de stress des travailleurs · Les écarts de revenu peuvent déstructurer l'organisation sociale d'un pays et générer des tensions (Chine par exemple) · La mondialisation favorise la monoculture commerciale, au détriment des spécificités locales (toutes les villes ont les même enseignes) · Les flux toujours plus nombreux d'échanges accélèrent l'épuisement des ressources naturelles, provoquent une partie du réchauffement climatique et est source de pollution · On est plus sensibles aux fluctuations financières (subprimes aux USA influent sur la Suisse), on tire tous à la même corde

Risque des multinationales

· Pouvoirs énormes · Imposent leurs règles aux états · Apatrides au-delà des lois nationales ? · Exploitent la législation pour accroître leurs marges · Échappent à l'impôt · Risque pour l'emploi délocalisation

Énumérer, au moins, trois raisons qui poussent une entreprise à se positionner comme multinationale, ainsi que trois risques liés à son développement

· Production concentrée : Concentration des savoir-faire non exportable. Causes : gérer une image (Rolex) · Production nationale : Des filiales relais répliques de la maison mère. Causes : réduire les barrières, coûts, etc. · Production nationale : Chaque filiale est spécialisée sur un produit et sur une zone. Causes : économie d'échelle, rapprochement du marché leader · Production transnationale : La maison mère draine les produits semi-finis et les composants et les flux financiers. Causes : utiliser les forces de chaque filiale

Expliquer, avec exemples à la clé, les trois grands dilemmes du commerce mondial

· Souveraineté nationale ou supra nationalité (ONU) · Liberté des commerces ou contrôle publique, étatique (fermeture des restaurants à cause du Covid) · Court terme (dirigeants avec leurs bonus annuel) ou long terme (climat)

Présenter, au moins, cinq pistes de réflexion pour réformer l'OMC

· Trouver une issue à la structure de l'organe d'appel et à la crise actuelle · Le système peut-il perdurer avec des décisions prisent à l'unanimité ? · De plus en plus de pays utilisent la section 232 (mesures contre la sécurité nationale) pour justifier une augmentation des tarifs, c'est une faille du système. (Acier américain) · Est-ce que la Chine est toujours vraiment un pays en voie de développement ? Bien que beaucoup de chinois soient encore sous le seuil de pauvreté, la Chine est un pays extrêmement puissant · Le manque de transparence en Chine à travers les subsides du gouvernement qui pose des problème (car ils permettent de produire en dessous du prix du marché pour ensuite pouvoir envahir le marché). On n'a pas le droit de faire des subsides à l'exportation · Contrer les subventions massives à la pêche qui vide les océans · Fixer des règles internationales sur le commerce électronique (absent des règles actuelles)

Comprendre le mécanisme de frein à l'endettement

Équilibre budgétaire, voire excédents à partir de 2006 (contrôle accru sur les dépenses publiques couplé à une conjoncture économique favorable). Une dette publique (incluant la Confédération, les cantons, les communes et les assurances sociales), qui était à près de 50% en 2004, a chuté à env. 30% en 2018 (34% actuellement). Une notation toujours en AAA (sauf pour certains cantons). Un cercle vertueux durant la crise.