Finteo - bankovnictví

Struktura finančního trhu

Podle: 1.území - národní a mezin. 2.subjektů, instrum., doby splat. - peněžní, kapitál., úvěr. 3.typu prodeje - primární (prvotní emise CP) a sekundární 4. formy organizace - organiz. (burza), neorgan. (over-the-counter) a organiz. mimo burzu 5.objemu obchod. částek - malo a velkoobchodní 6. doby mezi sjednáním a realizací - promptní a termínovaný

Monetaristický peněžní tržní mechanismus

nástroj (operace na volném trhu) -> operační kritérium (ovlivňování měnové báze) -> zprostředk. kr. (ovlivňování měn. agreg.) -> cíl (průměrná inflace v dlouhém období)

Cílování inflace

nástroje -> krátkodobá úroková sazba -> X -> cíl

Keynesiánský úrokový tržní mechanismus

nástroje -> krátkodobá úroková sazba -> dlouhodobá úroková sazba -> reálný HDP, nezaměstnanost

M1

oběživo + vklady na BÚ

Devizová spekulace

odhady kurzu -> zisk

Úvěrový trh

systém instit. a instrum. zabezpeč. pohyb kapitálu na úvěrovém principu

Peněžní trh

systém institucí a instrum. zabezpečující pohyb krátkod. peněz

Finanční trh

trh se všemi formami peněz - jejich soustředěnost tam, kde jich je nedostatek

Devizová arbitráž

využití rozdílů v kurzech -> zisk

Historický výnos

výnos, který byl dosažen

Očekávaný výnos

výnos, který nemusí být dosažen

Tržní cena aktiva

za kolik je to prodáno

Hedging

zajištění proti pohybu kurzu

Kapitálový trh

část finanč. trhu zabezpečující pohyb střed. a dlouhodobých CP

Peněžní multiplikátor

(∆ M agragát) / (∆ MB)

Repo operace

- CB zpětně odkupuje fin. instrumenty

Teorie preference likvidity

- Keynes -preferujeme peníze (likviditu) před výnosem, protože: 1.transakce 2.opatrnost 3.spekulace

Nepřímé financování

- bankovní finanční zprostředkovatelé (banky, spořky) x - nebankovní fin. zpr. (pojišťovny, penzijní fondy) - nízké trans. náklady - transformace peněz

Cíly CB v měnové politice

- cenová stabilita - podpora ekonomického růstu - podpora zaměstnanosti - rovnováha platební bilance - stabilita měnového kurzu -> problém kompatability = nelze plnit vše najednou

Obchodní bankovnictví

- cíl: zisk - funkce: emise bezhot. peněz, fin. zprostředkování, depozitivní obchody, směnárenské obchody, bezhotovostní plat. styk - pouze a.s. - potřebují licenci od ČNB - dělí se na komerční a investiční

Alternativní forma financí

- faktoring = odkup krátkodobých pohledávek, nezajištěných - forfaiting = odkup střednědobých a dlouhodobých pohledávek

Transformace peněz

- kvantitativní - drobné vklady -> velké úvěry - časová - krátkodobé vkl. -> dlouhodobé - teritoriální - bohatší obl. -> investič. obl. - obchodovatelnost - malá likvidita -> velká - úvěr. riziko - diverzifikace portf.

Dealeři

- levně nakupují, draze prodávají -> marže - vystavují se riziku - kotují = stanovují cenu CP

Pravidla a regulace pro vstup bank do odvětví

- musí být a.s., licence, technické podmínky - musí mít přiměřený kapitál, likviditu

Kurzové intervence

- nejsou operativní nástroj MP - cíl: ovlivnit kurz - druhy: nepřímé, verbální, přímé

Operace na volném trhu

- nejčastější - nákup/prodej CP - repo operace - prosté, rezervní, aktivní, vynucené, termínované, netermínované

PMR

- nemají přímý dopad na MB

Změna měnové báze

- poskytování úvěrů - nákup/prodej CP - nákup/prodej zahraniční měny

Investiční služby

- poskytují obchod s CP (bankovní a nebankovní) - přijímání a předávání pokynů k invest. instrum. - emisní obchody - správa a obhospodařování majetku zákazníkům - investiční poradenství - doplňkové a investiční služby

Fce peněz

- prostředek směny - účetní jednotka - uchovatel hodnoty

Neoklasická teorie IR

- růst IR, růst úspor (S) - růst Y, růst S, stejné IR - oček. inflace, pokles S, růst IR

Devizový trh

- trh, kde dochází k převodu jedné měny na druhou - tvorba devizového kurzu - nejlikvidnější a nejdynamičtější

Emisní obchody

- vlastní emise - prodejní emise - cizím jménem na cizí účet -> provize - komisionářská emise - vlastním jménem na cizí účet -> komise - ručitelská emise - vlastí jméno i účet -> zisk z prodeje a nákupu

Přímé financování

- vysoké transakční náklady - věřitel si musí sehnat všechny info - platby za právníka - vše si musí zařídit

Produkty OB

- úvěrové (úvěry, kontokorenty, hypotéky) - depozitní (vklady, spoření, CP) - platební (šeky, příkazy k úhradě, karty, dokum. akreditivy)

Diskontní nástroje

- úvěry CB (diskontní, reeskontní - odkup CP, lombardní - proti zástavě CP, automatické facility - depozitní a zápůjční) - úrokové sazby z úvěrů - lhůty splatnosti - způsoby krytí

Akcie

-emitují a.s. - účast na valné hromadě -výplata dividend -podíl na likvid. zůstatku kmenové x prioritní

Vývoj peněz - fáze

1. Mince z drahých kovů 2. Papírové peníze (státovky) 3. Obchodní směnky = klasické bankovky 4. Centralizace emise bankovek 5. Emise a oběh současnosti

Instrumenty na úv. trhu

1. depozitní - např. stavebko, úspory, termín. vklady... 2. úvěrové - kontokorent, hypotéka, spotřební úvěr...

Instrumenty kapitálového trhu

1. depozitní - vklad na viděnou, termínov., stavebko 2. úvěrové - kontokorent, eskont. úvěr, hypotéka...

Centrální banka - funkce

1. emisní činnost - bez i hotovostní 2. měnová politika 3. banka bank (PMR, dobrov. r.) 4. devizová činnost 5. regulace a dohled bank

Emise a oběh současnosti

1. hotovost - emituje pouze CB 2. bezhotovost - emitují OB 3. mince - emituje MF

Tržní mechanismy

1. monetaristický 2. keynesiánský 3. cílování inflace

Části finančního trhu

1. obchod přes clearingová místa 2. mezibankoví trh (OB) 3. repo obchody CB 4. pojišťovny 5. vláda - emise krátk. CP 6. velké průmys. podniky - emise komerč. papírů 7. obchodníci s CP

Struktura deviz. trhu

1. organiz. x neorganiz. 2. spotový x termín. x swapový (kombo)

Samostatnost CB

1. personální - členové vlády nesmí být členy vedení banky 2. funkční - MP nesmí být schvalována vládou 3. institucionální - vláda nesmí ovlivňovat členy bank. rady 4. finanční - zákaz úvěrů vládě

Cílování inflace - fáze

1. stanovení inflačního cíle (bodově, max. hodnota, pásmo) 2. prognóza inflace 3. operativní řízení - porovnání prognózy s cílem

Druhy rizika

1. úrokové 2. tržní - spotřebitelské preference 3. podnikatelské 4. finanční 5. systematické (nelze predikovat) x jedinečné (nesystematické)

Bankovní riziko

1. úvěrové - platební neschopnost, neochota -> prověření bonity, zajišť. instrum. 2. úrokové - změny trž. úr. saz. -> sladit strukturu A a P, zajiš. inst. 3. měnové - změny měnových kurzů -> sladit strukturu dev. A a P 4. likvidní - nedostatek likv. prostř. -> A - pokl. poukázky, P - úvěr. linky mezi bankami 5. kapitálové - nedostatek VK

Instrumenty finančního trhu

1. úvěrové CP - dluhopisy, hypoteční zástavní listy 2. majetkové CP - akcie, podílové listy

Subjekty deviz. trhu

1.dealeři - OB, CB 2. brokeři - zprostředkovatelé 3. podniky, nebank. fin. instituce

Kritéria rozhodování investorů

1.výnos 2.riziko 3.likvidita 4.bohatství = stav aktiv v daném okamžiku

Sedlina

= banka má k dispozici naše peníze z našich účtů

Měnová báze

= nejlikvidnější aktiva - oběživo (nebank.+bank.) - povinné minimální rezervy - dobrovolné rezervy

Bankovní regulace

= pravidla a jejich dodržování - dohled = kontrola dodržování pravidel na dálku x na místě - důvody: makro - měnová stabilita, mikro - ochrana klientů - argumenty: PRO - měnová stabilita, zabezpečení, ochrana ekonomiky, ochrana důvěryhodnosti PROTI - deformace trhu a náklady

Úrok - co to je?

= vrácená částka - půjčená částka

Brokeři

= zprostředkovatelé - nedrží žádné CP - zisk mají z provize

Dlužníci

=domácnosti, vláda, firmy, zahr. subj. - mají nápady, nemají fin. prostř.

Věřitelé

=domácnosti, vláda, firmy, zahr. subjekty - mají peněž. prostředky

Investor

=invest. fondy, banky, pojišťovny, domácnosti -poskytuje kapitál -zisk práv

Kotace

=stanovení ceny CP - na burze přímá pravidla

Emitent

=stát, banky, fin. instituce, velké firmy -získává (poptává) kapitál - zavazuje se ke splnění podmínek splacení

Transmisní mechanismus

=řetězec ekonomických vazeb, který umožňuje, aby změny v nastavení měnověpolitických nástrojů vedly k žádoucím změnám inflace

M2

M1 + termínované vklady do 2 let

Peněžní agregáty

M1, M2, M3

M3

M2 + méně likvidní aktiva (CP)

Nominální úroková míra - vzorec

NÚM=RÚM+inflace

Depozitní facilita

OB uloží přes noc přebytečnou likviditu k CB při diskontní sazbě

Zápůjčí facilita

OB získá přes noc prostředky od CB pomocí lombardní sazby

Likvidita

Schopnost přeměny na peněžní prostředky - U CENNÝCH PAPÍRŮ NÍZKÁ

Subjekty úvěr. trhu

banky - zisk formou vkladů, poskytují úvěry na základě individ. smluv

Tržní nástroje CB

diskontní, operace na volném trhu, kurzové intervence, PMR

Primární trh (kap.)

emitent x investor - důvod vstupu: zisk prostředků a zhodnocení kapitálu

Sekundární trh (kap.)

funkce: likvidita, spekulace, cenotvorba

Co jsou peníze ?

hotovost, bezhotovostní peníze, důchody, bohatství (souhrn všech aktiv)

Sekuritizace

je proces, v rámci kterého banka vyvede část svých aktiv mimo svoji bilanci a tím eliminuje úvěrové riziko -> přeměna aktiv na cenné papíry

Ostatní netržní nástroje

limity úvěrů bank, limity úrokových sazeb, povinné vklady

Teorie úrokové míry

příčiny pohybu - změna S a D

Teorie zápůjčních fondů

růst Y, růst D po fondech, pokles IR - poptávka=investice

Dluhopis

s pevným x pohyblivým výnosem rozdělení: 1. diskontovaný 2. konvertibilní - na konci splatnosti se změní na akcii 3. hypoteční zástavní list

Současná hodnota aktiva

součet diskontovaných příjmů z aktiva